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- 가치투자의 기본 원칙 1. 주식투자도 쇼핑하듯 하라. 주식시장을 이기는 방법은 이것뿐이다. 2. 할인 판매 중인 주식은 어떻게 알 수 있을까? 내재가치에 주목하라. 3. 절대로 손해 보지 마라. 투자의 안전거리를 지켜라. 4. 주가가 이익에 비해 싼 주식을 사라. 저PER가 고수익을 낳는다. 5. 기업이 가진 자산보다 더 싼 주식을 사라. 위험 없는 최고의 투자기회를 잡을 수 있는 방법이다. - 주식투자는 쇼핑하는 것과 같다. 같은 상품이면 가능한 한 더 싸게 사려고 하는 것처럼 주식도 가능한 한 더 싸게 사는 것이 좋다. 어떤 상품이든 가장 인기가 있을 때, 모든 사람들이 사려고 할 때는 세일을 하지 않는다. 주식도 마찬가지다. 주식시장에서 인기를 얻고 있는 주식, 사람들이 침을 튀겨가며 칭찬하는 ..

- 주식시장 역시 수많은 투자자가 미래를 전망하면서 주식을 사고팔며 상호작용하는 복잡계다. 주식시장의 미래를 예측하는 것 역시 불가능하다. 이렇게 한 치 앞을 알 수 없는 세상에서 어떻게 투자할 것인지에 대한 가치투자자의 대답이 바로 안전마진이다. 안전마진은 인간과 세상을 바라보는 하나의 태도다. 인간의 지식에는 한계가 있고 미래는 결코 예측할 수 없다는 깨달음이 안전마진이라는 가치투자 철학의 핵심이다. 안개 자욱한 도로를 운전할 때 우리는 앞차와의 안전거리를 유지해야 한다. 마찬가지로 불투명한 미래를 향해 나아가는 투자자들은 반드시 안전마진을 확보해야 한다. 안전마진은 1,000원짜리 물건을 500원에 사는 것에 비유할 수 있다. 여기서 1,000원은 물건의 가치를, 500원은 물건의 가격을 나타낸다...

- 사실 수집이란 온갖 허황된 루머는 무시한 채 우리가 분석하고자 하는 기업과 이해관계를 갖고 있는 경쟁업체 및 고객, 원재료 납품업체, 심지어 색다른 시각으로 그 기업을 바라보는 외부 전문가를 상대로 정보를 구하는 것이다. - 15가지 포인트에서 이야기하는 기업은 넓은 시장과 강력한 제품을 갖고 있으면서, 동시에 현재의 제품 영역을 훨씬 뛰어 넘는 잠재력을 끊임없이 개발하고자 하는 결단력 있는 경영진이 이끌어가는 회사다. - "경쟁업체에서는 아직 하지 않고 있지만 당신 회사에서는 하고 있는 게 무엇입니까?" 라는 물음은 제품의 시장 점유율을 높이고, 다른 업체들로 하여금 따라오도록 선도하고, 고객과 임직원, 주주들에게 더 나은 것을 제공한다는 것을 의미한다. - 아버지는 늘 시장의 변동성이 커지고 하락..

- 돈이 많은 사람은 투자할 수 있다. 돈이 조금밖에 없는 사람은 투자해서는 안 된다. 그러나 돈이 전혀 없는 사람은 반드시 투자해야 한다. - 투자는 부와 파산 사이를 오가는 위험한 항해이다. 이때 필요한 것은 훌륭한 배와 똑똑한 항해사일 것이다. 훌륭한 배란 무엇인가? 돈, 인내, 강인한 신경으로 무장한 배이다. 그럼 똑똑한 항해사는 어떤 사람인가? 경험이 풍부하고 주체적으로 생각하는 사람이다. 투자자는 의사처럼 분석하고 진단한다. - 투자자의 무기는 첫째도 경험이고 둘째도 경험이다. 수익은 손실의 원인을 제대로 분석하고 연구했을 때 가능하다. 심각한 손실을 겪고 나서야 사건의 밑바닥으로 들어가 어디에 문제가 있었는지를 진지하게 분석해 보게 되는 것이다. 실패에 대한 진지한 분석만이 성공적인 투자자가..

- 입시생에게 효과가 있는 공부 방법으로 오답 노트라는 것이 있다. 시험에서 틀리는 부분은 자꾸 틀리게 되는 경향이 있어 자신이 틀린 문제들을 정리하고 분석하면 향후에 더 좋은 점수를 받는 데 도움이 된다. 주식 투자도 비슷하다. 사람들은 자신이 저지른 실수를 계속 반복한다. 그런데도 자신의 매매 역사를 기록해서 분석하는 사람은 거의 없다. 그래서 자신의 투자 행태에서 무엇이 잘못되었는지를 깨우치지 못한다. 심리학에서 말하는 여러 가지 방어 기제 중의 하나가 '회피'다. 아픈 기억과 다시 맞닥뜨리고 싶지 않은 심리적 방어 기제가 자신의 잘못과 정면으로 맞서지 못하게 한다. 공부를 잘하고 싶은 열망은 있지만 공부의 본질에 접근하지 못하고 고교 시절을 끝내는 대부분의 학생들과 같다. 컴퓨터에 의한 자동 매매..