[공유] [리치톡톡 강추 서평] 2022 피할 수 없는 부채 위기 - 부동산과 주식 시장의 폭락에 대비하라

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[리치톡톡 강추 서평] 2022 피할 수 없는 부채 위기 - 부동산과 주식 시장의 폭락에 대비하라

한국의 가계 부채 문제가 매우 심각하다고 이야기해왔습니다

그런데 숨겨진 부채가 훨씬 더 많네요 ㅠㅠ

정말이지 한국 경제가 여기서 더 성장하지 못하고
주저않게 될경우 매우 심각한 문제가 발생할 거 같습니다.

향후 자산 시장의 움직임을 더욱 주목해서 봐야할거 같습니다.

2022 피할수 없는 부채 위기
부동산과 주식의 폭락에 대비하라
위기를 기회로!
당신의 5년 뒤 부의 미래가 바뀐다.

키움증권 서영수 애널리스트께서 쓰신 책입니다.

부동산에 대한 관심이 많으신 분들이라면
꼭 읽어보시길 추천드립니다

2022 피할 수 없는 부채 위기

2019년에 대한민국 가계부채 보고서
라는 책을 쓰시기도 하셨습니다.
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크게 6개의 장으로 구성되어 있습니다.
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1장. 한국의 가계부채 정말 위험한가?
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2장. 코로나 이후 가장 중요한 이슈로 부상한 부동산 문제
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3장. 브레이크 없이 질주하는 주택시장 전망
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4장. 턱밑까지 차오른 부채 위기
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5장. 부채 위기를 피할 수 있는 대안은 있는가?
​
6장. 부채 주도 경제에서 탈피하는 법
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책 속으로 들어가보시죠~~
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한국은 세계에서 가장 가계부채 위험이 높고
집값이 제일 많이 오른 나라가 되었다.
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부채 구조 조정은 피할 수 없는 선택지가 되었다
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이번이 마지막 기회라고 생각된다.
이번에도 실패한다면 아마도 한국은
일본과 같은 부채 과다 저성장 국가로 전락할 것이다
​
미국 등 가계부채가 상대적으로 적은 선진국은
부채의 정확한 통계 자료를 토대로 많은 투자자와
전문가가 위험을 평가해 가격화하고 있다.
​
그러나 한국은 다르다.
(각 주체별로) 자신의 편의에 따라 혼용해 사용했다'
부채 규모를 적게 보이고 싶을때는 가계신용을
여타 선진국과 비교할때는 어쩔수 없이 개인금융부채를 사용했다.
​
정부의 공식 통계인 가계신용과 개인금융부채가
가계부채의 남용 여부를 판단하는 가계부채 지표로
부적합한 이유를 하나씩 짚어보자
​
가장 큰 이유는 두 통계 모두 중요한 부채가
일부 또는 전부 빠져 있어 부채의 과도한 수준
여부 자체를 판단하기 어렵다는 것이다.
​
(IMF 와 같은 사태를 겪었으면서도 국가에서 이런
부채 통계 자체를 제대로 관리조차 안하고 있다니요 ㅠㅠ
빠르게 이런 부채 관리 시스템 만드는 걸 시작해야 합니다)
​
각종 신문기사에서 나오는 부채 관련 기사 또한
다 제대로 사태 파악을 못하고 있다는 겁니다. )
​
개인 신용에는 2021년 3월 GDP의 28%에 달하는
514조 원 규모의 개인 사업자대출을 전혀 포함하지 않았고
​
개인금융부채에는 개인사업자 대출의 절반인 254조 원이 빠졌다
​
여기에 주택, 상가, 꼬마빌딩, 땅 등 수익형 부동산과
주식 등 유가증권을 투자하는 데 있어 규제를 피하기 위해
법인 명의로 빌린 비주택담보대출과 유가증권담보대출 등도
가계 부채에서 제외되었다.
​
또한 부채의 과용 여부를 평가할 가장 중요한 채무인
임대보증금 채무가 개인 간 사적 채무라는 이유로 빠졌다.
추정한 임대보증금 규모는 GDP의 44%인 864조원에 달한다.
​
따라서 가계성 법인 채무를 제외하더라도
전체 가계 부채에서 가계신용은 44%가,
국제 비교 통계인 개인금융부채는 35%가 누락된 것이다.
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위험을 평가할 수 있는 가계부채 규모는 얼마나 될까?
​
개인사업자대출과 임대보증금 채무를 반영할 경우
2021년 3월 말 기준 전체 가계부채는
GDP의 162%인 3,170조원으로 추정된다.
​
더욱이 전체 가계부채 규모는
추정치보다 훨씬 클 가능성이 높다.
​
(공개된 부채만도 엄청난데
이렇게 누락된 채무까지 반영할 경우
부채가 정말 어마어마합니다 ㅠㅠ)
​
한국의 가계 부채 위험이 수면 위로
떠올라 금융위기로 확산된다면 그 뇌관은
임대보증금 채무가 될 가능성이 높다.
​
세계에서 가장 위험한 한국의 가계 부채
​
가처분 소득 대비 가계 부채 비율이 통용되는데
2021년 3월 말의 가계 부채 3,170조원을 적용하면
230%에 달한다.
부채 가구의 평균 상환 능력, 즉 평균 DSR로
환산하면 70% 내외로 추정된다.
​
전체 가계 평균 DSR 이 70%라는 것은 평균 가계가
원금의 상당 부분을 상환하지 않거나
추가 대출을 일으켜 원리금을 상환하면서
경제 활동을 하고 있다는 뜻이다.
​
한국의 평균 가계는
금융회사가 원금 상환을 요구하기 시작하거나
추가 대출을 중단하면 사실상 소비 활동을
중단하지 않는 한 빚을 갚을 수 없다
​
가계부채 위험이 크지 않다는 대표적인 논리 근거 중 하나는
한국 가계 부채는 부채 대비 자산이 충분히 많다
는 주장이다. 그런데 핵심 부채 통계인
임대보증금을 빼고 자산은 전부 넣으니
자산이 부채보다 당연히 많을 수 밖에 없다.
​
한국의 가계부채가 금융 시스템 위기로 확산될지 여부는
늘어난 대출 가운데 얼마나 부동산 등 자산 투자에
이용되었는지, 대출로 만들어진 자산 거품이 터질지에 달려있다.
​
국내 주택 시장의 정점을 예상한다면
2023년 전후가 될 것이다.
​
가파르게 상승한 집값은 하락 반전 시에
급락할 가능성이 적지 않다
1. 갭투자가 활성화되면서 전세보증금, 신용대출,
전세자금대출 등을 끼고 주택을 매수하는 사례가 늘어,
전세 가격이 하락하면 빠르게 부채 축소 과정도 진행된다
​
2. 상환 능력이 취약한 2030세대의 무주택자가
패닉 상태에서 무리하게 갭투자에 동참해 깡통전세,
역전세 상황을 감내하기 어렵다는 점이다.
​
한국 경제는 집값 하락을 감내할 수 있나?
​
분석 결과 은행조차 상당한 손실을 입을 것으로 보인다.
​
블랙스완은 아파트가 아니라 상가다?
​
집값 하락으로 인한 금융위기의 발생원인은
우리가 익히 알고 있는
주택시장보다 기타 부동산 관련 대출,
은행보다 제2금융권이 될 가능성이 높다
​
(충분히 공감합니다. 올해 초중반에 강남에
건물 알아보다가 완전 깜짝 놀랐습니다.
수익률이 2% 초반인거에요 ㅠㅠ
향후 금리는 대세인상인데..
이거 지금 정도가 꼭지겠구나 하는 생각이 들었습니다
그래서 당장은 사무실 임대하고 몇년 후에 큰 걸로
사옥 사야겠다는 생각을 하였습니다.
지금은 아파트 뿐만이 아니라 상업용 부동산에도
상당한 거품이 껴있다고 판단합니다)
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한국의 부채 통계가 제대로 집계되고 있지 못하고 있습니다
​
통계로 발표되는 부채보다 훨씬 더 많은 부채가 숨어있습니다.
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자산 시장이 상승할때는 부채가 문제가 안되지만
금리가 계속해서 상승하고
자산 가격이 떨어지기 시작하면
그때는 엄청난 폭탄이 되어서
심각한 사회적인 문제가 될 수 있습니다.
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그렇기 때문에 정부에서도 최근에
이렇게 무지막지하게 대출에 대한
규제를 하고 있는 것이라 판단합니다
​
금융 당국에서 이런 부분을 잘 컨트롤해서
향후에 혹시라도 큰 충격이 온다면
가능한 최소한으로 잘 막아주시길 바랍니다.
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리치고 인베스트먼트 대표님이신
홍춘욱 박사님께서도 이 책에 대한 서평을 작성하였네요^^


https://brunch.co.kr/@hong8706/27

2022 피할 수 없는 부채 위기(서영수)