트럼프 2기 행정부와 인도 모디 3.0의 조화

공고한 양국 관계에도 안심할 수 없는 보호무역주의
인도 진출 우리 기업에는 가격경쟁이 논점


지난 11월, 미 대선에서 트럼프 전 대통령이 당선되면서 트럼프 2기 행정부의 대외정책에 관심이 쏠리고 있다. 대선 결과가 발표되자 모디 총리는 소셜미디어를 통해 ‘내 친구 트럼프(my friend Trump)’의 승리를 축하했고, 트럼프 당선인 또한 모디 총리와 인도를 ‘진정한 친구(true friend)’라고 일컬었다. 두 번째 재집권에 성공한 트럼프와 세 번째 연임에 성공한 모디 총리는 이번에도 4년 전과 같이 끈끈한 우정을 과시했다. 트럼프 당선인이 2기 행정부 주요 요직에 친인도 인사들을 인선한 것으로도 인도와 미국의 ‘브로맨스’를 찾아볼 수 있다.

양국 관계는 공고하다. 회계연도 2023년 기준 교역액은 1,287억 달러를 웃돌았는데, 전년도 규모인 1,194억 달러 대비 크게 증가했다. 같은 기간 인도의 대미(對美) 수출은 785억 4,000만 달러였던 반면, 미국의 대인(對印) 수출액은 502억 4,000만 달러로 인도는 대미 흑자를 기록했다. 인도는 주로 엔지니어링 제품, 보석류, 전자제품, 의약품 등을 수출하며, 미국으로부터 광물 연료, 석유, 진주, 전기 기계 또는 부품 등을 수입한다. 또한, 2000년 4월부터 2023년 9월까지의 미국의 대 인도 FDI는 622억 달러를 상회했는데, 이는 주요 투자국 중 세 번째로 큰 규모다.

< 2023년 인도의 주요 對美 수출 품목 >

< 2023년 미국의 주요 對印 수출 품목 >

경제적 관점에서, 인도는 트럼프 2기 행정부 출범을 환영하는 국가 중 하나다. 인도 정부는 이번 재집권으로 인해 미국과의 협력이 더욱 강화되고, 경제적 기회가 더욱 다대해질 것으로 전망한다. 글로벌 기업들의 ‘China +1’이 가속화되면 전자 및 자동차 산업을 중심으로 한 대인도 투자가 더욱 확대되고, 자국 제조업이 성장하는 반사이익을 기대해 볼 수 있다. 더불어, 중국산 공산품에 높은 관세가 부과되면서 인도를 대체 생산기지로 우회하는 기업들도 많아질 것으로 예상되고, 특히 글로벌 반도체 기업들이 중국 이외의 지역으로 공급망 다변화를 추구함에 따라 인도의 반도체 제조 생태계 구축에 긍정적인 분위기가 조성될 것으로 보인다.

다만, 트럼프 2기 행정부의 광범위한 관세 부과 대상에 인도도 포함되지 않으리라는 법은 없다. 인도의 지속적인 대미무역 흑자와 보호무역 성향을 고려할 때, 트럼프 취임 시 인도가 미국의 주요 관세 부과 대상이 될 수 있다. 미국은 영국, 벨기에, 이탈리아 등을 비롯해 인도가 무역 흑자를 이어가는 몇 안 되는 국가 중 하나인데, 회계연도 2023-24년 기준 대미 약 367억 달러의 흑자를 기록했다. 트럼프 당선인은 과거 인도를 ‘관세 폭군(Tariff King)’이라고 칭하며 무역 부문에서의 힘을 남용한다(abuse)고 비판한 바 있는데, 모디 총리 또한 대외적으로 트럼프 당선인과 굳건한 관계를 유지하고 있음에도 어느 시점에 어떤 방식으로 보호무역주의를 실행할지에 대해서는 안심할 수 없는 실정이다. 이를 대비해 인도 정부 또한 논의가 지체되고 있는 印-美 자유무역협정(FTA) 체결을 서두르기 위해 적극적으로 나서고 있다.

< 회계연도 2023년 양국 간 교역 추이 >

<좌> 인도의 대미 수출 규모
<우> 인도의 대미 수입 규모

인도의 주식 시장은 통상 미국의 정책 변화에 민감하게 반응한다. 새로운 무역 구제 발동 및 보호무역주의 강화는 곧 IT, 제약 등과 같이 대미 수출 의존도가 높은 업종의 시장 변동성 확대로 이어진다. 특히, 아웃소싱 제한이나 높은 관세 부과 등은 즉각적인 영향을 미친다. 반면, 트럼프 2기 행정부가 이번에도 감세나 기업 인센티브를 단행한다면 미국 경제 활황에 따른 대미 수출기업들의 호조로 이어질 수 있다. 과거 1기 행정부의 법인세 인하 또한 유사한 효과를 낳았다. 금번 트럼프 당선으로 인해 매출의 약 70%를 미국으로부터 창출하는 인도 IT 기업들의 주가가 급등하기도 했다. 트럼프 1기 재임 기간 인도 국립증권거래소의 주가지수인 니프티(Nifty)50 지수는 60% 상승했고, 니프티 정보기술(IT) 지수는 무려 150%의 수익률을 기록한 바 있다.

미국의 고관세 부과로 인해 중국의 대미 수출이 어려워질 경우, 중국산 물량이 인도 등 인근국으로 저렴한 가격에 공급될 가능성이 다대하다. 이에 따라 인도의 보호무역이 한층 강화될 수 있고, 주요 대인도 수출 품목이 철강판, 자동차 부품, 합성수지 등의 부품소재가 대부분인 우리 기업에는 중국산과의 가격경쟁이 더욱 치열해질 수 있다는 어려움이 상존한다. 인도 철강부는 중국산 저가 철강 유입을 막기 위해 인증, 사전 허가제 등 다양한 비관세 장벽을 도입하고 있으며, 현재는 철강과 화학 분야에 집중하고 있는 보호무역이 원부자재나 중간재 전반으로 확장될 가능성도 무시할 수 없다.

트럼프 2기 행정부의 달러화 패권 유지 방침에 인도도 마음을 졸인다. 최근 트럼프 당선인은 브릭스(BRICS) 국가들이 달러화를 대체할 기축통화를 도입하거나 자체 통화를 만드는 등 어떠한 방식으로든 ‘탈달러’를 모색한다면 100%의 보복 관세를 부과하겠다고 으름장을 놨다. 이번 엄포 일주일 만에 인도중앙은행(RBI) 총재는 브릭스 자체 통화라는 개념은 일부 구성원의 제안일 뿐이며, 이에 대한 결정도 내려진 바 없고 인도는 탈달러화를 위한 어떠한 조치도 취하고 있지 않다고 해명했다.

미국으로의 인재 수출이 빈번히 이루어지는 인도에 트럼프 2기 행정부의 반이민 정책은 타격이 클 전망이다. 집권 1기와 유사하게 전문직 인력에 대한 이민 장벽을 높일 경우, 통상 인도 기술 인력들이 미국 이민 시 취득하는 ‘전문직 취업비자(H1B)’ 규정이 엄격해질 수 있다. 미국 이민국(USCIS)에 따르면, 회계연도 2023년 기준 약 39만 건의 H1B 비자 발급 건 중 인도인이 무려 72.3%에 달할 만큼 비중이 높다. 주로 컴퓨터 관련 직종(65%)이다. 이를 제한하면 인도 IT 인력의 미국 진출에 큰 난항이 예상된다. 한편, 일각에서는 오히려 인재 유출을 막고 인도의 현지 고임금 고용을 확대해 자립 촉구의 계기가 될 수 있다는 의견도 있다.

인도에 진출한 우리 기업의 가장 큰 고민은 가격경쟁력 싸움이다. 보호무역주의로 인해 중국의 대미 수출이 더욱 까다로워지면서 인도를 포함한 인근국으로의 유입이 확대될 텐데, 스마트폰 및 배터리, 이차전지, 철강, 화학 등의 분야를 중심으로 가격경쟁이 매우 치열해질 것으로 예상된다. 인도 정부가 최근 중국산 저가 철강 유입을 막기 위해 인증, 사전 허가제 등 다양한 비관세 장벽을 도입 중이나, 이에 따라 우리 기업도 덩달아 난항을 겪기도 했다. 인-미 FTA가 체결되면 인도에서 미국으로 수출하는 기업에 수혜가 될 수 있으나, 현지에 진출한 기업 대부분 수출보다는 내수를 목표로 하는 만큼 효과가 미미할 것으로 예상된다.



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