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[공유] [삼프로TV] '21.10/05 오늘 아침 PAGE2 BY 오건영 부부장 ABOUT 바뀌고 있는 시장의 분위기 본문
<뉴스 3>
1. 미국 시장 정리
- 종가 = 당일 저점 : 장 내내 시장이 빠짐
- FB 4.89% 하락, 다른 대형 기술주 2%대 하락, TSLA는 상승
ㄴ FB 접속 오류 및 원인 불명
- 전 세계 중앙은행 기준금리 인상 언급
- 9월 고용 발표 예정 : 결과에 따라 시장에 영향 많이 미칠 것
2. 개인투자자 매수세 예전보다 약해졌다
- 올해 3분기 : 개인 일일 거래 19조 수준
ㄴ작년 2Q 16조 수준, 코스피 2,000 수준
- 예탁금 : 작년 최대 77조 → 최근 68조까지 감소
3. 오징어 게임 인도 시장에서도 1위
- 전 세계 시청자 수 8200만 명
- 개인 부채 문제에 대한 메시지가 있음
- 데스 게임 장르가 인기 얻기 좋은 장르
- OTT 서비스 덕분에 오징어 게임 전 세계에서 열풍
<신한은행 오건영 부부장>
ㅁ헝다 이슈
ㅁ작년 시장 녹을 때 FED 유동성 공급으로 주가 부양 : 주가/채권 가격 모두 상승 (채권금리 하락)
- 작년 : 주가 상승, 채권금리 하락
- 올해 : 백신 뉴스, 부양책 → 시장 : 소득 증가로 성장 강세
ㄴ올해 초 : 주가 상승, 금리 상승(=성장같이 나타남) / 성장 희소가치 대신 실적주 위주로 움직임
ㄴ최근 : 금리 상승, 주가 하락 → 성장세 둔화/헝다/미국 정부 부채한도
- 헝다/미국 정부 부채한도 : 모두 '빚'과 연관되어 있다고 생각
- 성장 사이드 및 부채 문제
- 작년 주가 & 유가 하락 → 유동성 공급, 모든 자산 상승 → 인플레이션 부담 증가 → 유가상승 인플레이션 자극 가능, 주식시장도 종목별 차별화
ㄴ인플레이션 자극 때문에 현재 유가상승이 부담스러운 상황
- 어제 OPEC + 회의 : 증산 예상보다 규모 작음 → 유가 잘 버팀
- 미중 무역분쟁 관련 입장 발표 : 지난주 금요일 주가 상승 시 위안화 강세
ㄴ미국/중국 간 관세 문제 : 물가와 연관되어 있음 → 해결될 기미가 없음. 물가 상승 압력으로 작용 가능
1. 헝다 사태 : 중국의 성장 둔화, 위안화 절하 압력
- 리먼 사태와 다른 점 : 파생상품 연관 X, 알려진 이벤트
ㄴ파생 상품이 껴있지 않음 : 파생상품 껴있을 경우 신용경색 가능
ㄴ어느 정도 Known Event : 1년 전부터 계속 언급되었음 / 질서 있는 파산
예) '16. 6/23 브렉시트 투표 결정일 : 전 세계 중앙은행에서 swap line 미리 준비로 2주 만에 시장 안정화
- 헝다 사태 : 민영기업 → 이 뒤 어떤 민영기업이 흔들릴까? 부동산 성장 위축 가능
- GDP = 소비 + 투자 + 수출
ㄴ현재 중국 소비 계속 감소 중
ㄴ투자 : 부동산 심리 위축으로 투자 감소할 것
ㄴ수출 : 시진핑 '쌍순환' 언급, 내수시장 키우려고 함
- 위안화 절상 > 수입 물가 하락 > 금리 하락 > 소비 증가
ㄴ위안화 절상 시 수출 불리
ㄴ연초 : 6.3위안/$까지 강세 → 소비 키우려고 시도함
- 수출 증가 : 위안화 절하 유도 → 결국 환율전쟁 유발 가능
ㄴ전 세계적으로 소비할 수 있는 국가 : 미국뿐
2. 9월 FOMC
- 잭슨홀미팅 이후 a. 테이퍼링 속도 중요 b. 금리 인상은 신중하게 할 것
ㄴ 시장 : 파월 의장이 금리 인상 언급 → 그래서 시장에서 관심 갖기 시작
ㄴ테이퍼링 :연내 시작, 내년 중반까지 테이퍼링 진행하겠다
- 테이퍼링 : 올해 12월 시작 시, 내년 7월 테이퍼링 종료 선언 가능
- 금리 인상 시기 : '24년 → '23년 → '22년 말로 계속 앞당겨지는 상황
- 금리 인상 (테이퍼링 후) 시장 고민 중 : 테이퍼링 후 1년 뒤 금리 인상 진행, 시장은 왜 걱정하나?
- 금리 인상 예고 > 달러 강세 > 달러 부채 부담 증가, 미국 수입 물가 하락 (물가 상승 둔화) > 금리 인상 연기 > 달러 약세 > 시장 회복 > 금리 인상 예고... : 반복 dollar loop
ㄴ금리 인상 지연되었던 이유 : 시장 불안정 및 물가 상승 둔화
- 시장 생각 : FED가 지지해 줄 테니까 버티자 VS FED : 시장이 튼튼하니까 테이퍼링 곡
3. 물가
- '14~'15년 : 물가 2%에서 왔다 갔다 함
- 현재 물가 : 3.6% → FED도 인플레이션을 바라보기 시작
- 성장 ↓→ 물가 ↓ : 유동성 공급에 제약이 없음
- 성장 ↓ + 물가 ↑ : FED는 어디를 보면서 정책 펼쳐야 하는지 불확실
ㄴ물가를 고려하면 마구잡이로 유동성 공급하기 어려움
- 미국의 추가 성장 및 델타 변이 완화에 따른 경기 회복이 나올지 관심 가질 필요 있음
- 한동안은 달러 강세 압력이 있을 것
[출처] [삼프로TV] '21.10/05 오늘 아침 PAGE2 BY 오건영 부부장 ABOUT 바뀌고 있는 시장의 분위기|작성자 김돌핀